期股齐鸣有色扛起反弹的大旗

大宗商品正在首演“王者回来”，而有色金属毫无疑问扮演着了急先锋的角色。4日，有色金属六兄弟全线飘红。

沪铜凌厉攀升，主力1507合约跳跃空高开，乘势突破45000元大关，挣脱了此前逾一个月的窄幅波动区域，盘中创下年内新纪录45800元，收涨3.72%。沪镍、沪锌、沪铝、沪铅等涨幅也在1%左右。分析人士认为，因期盼中国实施更好大位快速增长措施，加之美元短期或见覆以回升，投资者正在加快重回大宗商品市场，并且“做到多情绪”十足。

期股竞相下跌昨日，汇丰4月中国制造业PMI终值倒数第二个月高于荣枯线，且缔造12个月新高。但丝毫没影响有色金属的做到多热情。预示着有色金属期货波动向下，云南铜业、江西铜业等A股也低进走强。

截至收盘，云南铜业下跌3.27%至18.02元，江西铜业下跌2.17%至23.59元。而在期货市场上，沪铜主力1507合约当日以3.72%的涨幅位列有色之首，沪镍主力1507合约以3.37%的涨幅次之。沪锌沿袭3月下旬以来单边上升行情，1507合约散户直线上冲，最低上搜八个月高点17240元。沪铝、沪铅波动下行，终盘涨幅皆在1%以内。

中国经济上行压力持续，交易商希望中国货币政策更为严格，从而提高消费者市场需求。值得注意的是，上市旋即的沪镍昨日缔造上市以来新纪录108900元/吨，在过去六日中五次收阳，总计涨幅约12.23%。

据文华财经统计资料，昨日有色金属板块资金流向大约4亿元，目前溶解资金高达178.6亿元，昨日持仓量减少7180手至1617886手。“左手期货，右手股票。

”一位资深股期两栖投资者总结称之为，期货价格每下跌1个百分点，涉及产业股票价格基本不会有3%的涨幅。原因在于产品价格的下跌提升了涉及上市公司盈利能力，股票价格陆续经常出现强大下跌。

实质上，有色金属期货与股票两市的联动性历年来很紧密。例如，2005年8月至2006年6月，沪铜期价自30000元/吨一路涨85500元/吨一线;2009年3月，有色板块以铜为代表再度降落，从25600元/吨一路攀升至2010年1月的61100元/吨，一段时间消息传递后再次上攻到77280元/吨水平。

预示着产品价格的下跌，期间涉及股票展现出不错。其中，2005年8月至2006年6月，云南铜业股价从2元左右涨9.5元。江西铜业股价则从1.32元一度上涨到14元。期望更加多严格措施实施汇丰(HSBC)/Markit周一牵头发布，中国4月制造业订购经理人指数(PMI)终值为48.9，创2014年4月以来低于。

4月初值为49.2，上月终值则为49.6。“我指出市场有可能将其视作正面信号，因此而有更加多理由减少流动性，也提高更进一步降准或实施其他承托措施的可能性。”某著名机构的研究员回应。

他意指中国央行调降存款准备金率的措施。国际市场上，伦敦金属交易所(LME)周一因银行假期而开市。LME期铜上周上涨逾6%，刷新2011年12月以来仅次于单周升幅。

而截至4月28日当周，对冲基金及基金经理减少对期铜及期权的多头押注。数据表明，投机客将铜的净多头部位减少327手，至13,923手。在大宗商品领域，有色金属与宏观经济的联系尤为紧密，其领头羊铜期货有“铜博士”之美誉。

当前，不受各主要经济体严格预期和美元指数短期或见覆以回升影响，市场人士争相指出，大宗商品市场最差劲的时刻或许早已过去。例如，大宗商品的龙头——美国原油期货价格早已从低点每桶47美元上涨至60美元附近，涨幅相似27%。除此之外，铁矿石、橡胶、铜等大宗工业品价格也随之较慢大幅度声浪。拒绝接受中国证券报记者专访的多位业内人士回应，大宗商品市场虽仍不悲观，有迹象表明，投资者于是以重回大宗商品市场，并且“做到多情绪”十足。

记者统计资料，在跌到了近4年后，追踪经济脆弱商品价格的CRB指数3月中旬以来上涨逾11%。CRB指数被称作世界范围内取决于商品期货价格变动的基准。

数据表明，从2011年5月开始，CRB指数从370点附近一路暴跌，在今年3月看清2009年初的低点206.81点，几近不了了之。更加甚的是，作为大宗商品市场的“领头羊”品种，原油价格在2011年以来的跌幅出现异常难以置信，其中美国纽约原油期货价格从每桶115美元附近跌到至46美元，跌幅多达60%。

然而物极必反。与CRB指数一样，原油价格首度打响了“反击战”，目前价格早已从低点回落至每桶60美元水平。亦有不少机构对大宗商品的声浪维持慎重态度。

美国知名的经纪机构—福四通(INTL FC Stone)在近期的研报中称之为，尽管基本面情况好转，4月份基本金属价格上升，原因之一为美元回头硬。“供应仅有百分点增加，在一些领域，产量实质上在减少。而且尽管政府尽了仅次于希望，中国金属市场需求仍下滑，对许多金属的过量生产量来说，出口市场仍起着安全阀的起到。

”报告称之为。此外，美国工厂活动4月没能转强，之前早已倒数五个月上升，同时汽车市场需求低迷，似乎经济在第一季茁壮近乎失效之后，依然无法展现出强大势头。

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