矿价回升 矿产类信托去年四季度环比增6.92%

日前，信托业协会公布的累计到2016年四季度末信托公司主要业务数据表明，投向采矿业的信托资金为1878.03亿元，较上季度快速增长6.92%。自2014年三季度信托业协会开始发布资金信托行业投向以来，投向采矿业信托规模首次经常出现回落。有市场仔细观察人士对《证券日报》记者回应，由于去年以来矿产品价格上涨很快，在矿产资源领域，造就新的一些投资机遇经常出现。

记者从用益信托及等平台查找了矿产信托的正式成立数据，找到，去年下半年以来，投向煤炭的信托计划数量有所快速增长，但大部分为单一资金信托。数据表明，今年以来共计发售5单涉矿信托产品，其中3单资金投向企业为煤企。

矿产资源价格整体下跌矿产信托在2011年至2012年渐渐兴旺。然而，随着还包括煤炭在内的主要矿产资源价格的暴跌以及一系列风险项目的产生，矿产信托自2013年以来，融资规模急剧下降。由于煤炭，能源及金属矿产类行业生产能力不足，多家信托公司过去两年在内部具体回避投资煤炭、矿产及钢铁等生产能力不足行业。

且消弭煤炭类信托项目风险也沦为不少信托公司工作的重点。从信托业协会发布的季度数据上，截至2016年三季度末，资金信托投向采矿业的规模仅有1756.46亿元，与2014年三季度的3006.21亿元比起增加多达40%，且在这两年中数据从未有过回落。而随着还包括去年三季度以来，矿业产品价格的下跌，一些新的机遇或已经常出现。

从国内现货市场来看，2016年三季度以来，煤炭价格一路上升。国家煤炭工业网的信息表明，上周(3月8日至3月14日)环渤海动力煤价格指数报收于599元/吨，环比下行6元/吨，较年初涨幅超过了1%。据此前报导，由于近期主产地煤矿停工较慢，而随着下游企业全面停工，煤炭需求量大大增大，短期之内煤价仍呈圆形大位中趋涨态势。

除了煤炭以外，铁矿石价格涨幅也刷新历史记录。今年来，铁矿石市场价格构建了近五年来最久月度连涨走势，大商所铁矿石期货主力合约涨幅已多达30%。

多家研报认为，各类矿产品完全呈圆形“V”字形声浪，矿产间价格相关性强劲，有色矿供给短缺的消息相互作用将推高金属价格。据市场仔细观察人士回应，由于去年以来矿产品价格上长很快，在矿产资源领域，造就新的一些投资机遇经常出现。

矿产类信托转好迹象经常出现?近期信托业协会发布的去年四季度数据表明，采矿业信托资金“破天荒”地经常出现首次回落。投向采矿业的信托资金为1878.03亿元，较上季度快速增长6.92%。用益信托取得的数据表明，转入2016年下半年以后，投向煤炭行业的资金渐渐快速增长，但大部分为单一资金信托产品。根据Wind数据，今年以来共计发售5单涉矿信托产品，其中3单资金投向企业为煤企。

总部坐落于北京的某信托公司业务负责人对《证券日报》记者回应，由于2014年以来，矿产信托曾倒数愈演愈烈兑付风险，出于对项目安全性的考虑到，目前对矿产企业的尽调审查工作更为严苛。但作为信托公司业务的最重要部分，并无法对矿产信托采行“一棍子打死”的态度。对于那些符合公司信誉较好、生产销售能力充裕、抵押物充份有效地等条件的项目，风触部门审查通过后，公司也并不拒绝接受与其展开合作。

事实上，除了终端产品价格上涨造成企业资金盘活的受到影响因素外，信托公司在自由选择矿产项目时风触标准也有所提高。从2016年至今正式成立的信托产品来看，信托公司大多将投向大中型企业及上市公司，并使用土地抵押、采矿权抵押、关联公司股权质押、股东连带责任借贷等多种增信方式展开信用确保。此前，《煤炭工业发展“十二五”规划》中明确规定：在煤炭结构调整方面，中国将通过前进煤矿企业兼并重组，发展大型煤炭企业集团，整顿重开小煤矿，出局领先生产能力。在“去生产能力”的政策严格执行后，各类矿企兼并重组的趋势大大加剧，市场的渐渐有序发展也造成信托公司对待矿产信托的态度渐渐恶化。

记者查询了今年正式成立的几类涉矿信托。今年3月份，昆仑信托正式成立了“兖矿新疆煤化工信托贷款子集资金信托计划”，信托资金运用于向兖矿新疆煤化工有限公司派发信托贷款，贷款资金用作其日常经营及交还其他金融机构借款，产品规模为30000万元人民币;而交银国信则参予了保险业首单债转股，发售了交银国信·国寿陕煤债转股基金子集资金信托计划，筹措资金100亿元。与此同时，此番矿产资源价格上涨也有助此前涉矿风险信托项目的盘活。

用益信托研究员廖鹤凯对《证券日报》记者回应，在去年供给侧改革的情况下，钢铁煤炭以及整个大宗商品都有更为强大下跌。但在整体经济没根本性恶化的情况下，先前空间仍不悲观。而对应品种的下跌，主要是减轻涉及行业之前衰落的情况，对涉及企业的融资和再融资认同是不利的。

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